最近，《国家电网报》旗下的微信公众号电网头条发布了国家电网各单位 2024 年的成绩单，那成绩相当亮眼！过去一年，电网公司在新型电力系统搭建上持续发力，各种重大项目储备信息越来越丰富。从这份成绩单中，我们能看到国家电网在各个方面取得的显著进展。
在电力供应保障方面，面对应急灾害响应和负荷高峰屡创新高等挑战，国家电网旗下各单位毫不含糊，把电网安全保供做得稳稳当当。同时，还特别注重区域内新能源装机与出力的持续提升。这意味着咱们不仅能用上稳定的电，而且绿色能源的使用占比也在不断提高，对环境保护和可持续发展那可是意义重大。
从地区成果来看，各分部表现出色。国网华东分部在迎峰度夏期间，把 32 项电力保供重点任务抓得又细又实，闽粤联网工程首次实现双向满功率送电，区外高峰来电电力创了历史新高。不仅如此，还在负荷预测准确率提升、安全生产攻坚、新能源消纳等多个方面取得了重要成果。
国网华中分部为守牢大电网安全生命线” 安全保供机制，圆满完成年初 “抗冰保网” 工作。在电力供应保障上，通过落实多项跨区增量交易，让华中电网晚高峰受电大幅增加，还首次开展新型储能全网集中调用，提升了顶峰能力。在能源转型方面，区内新能源发电量增长显著，电力市场建设也稳步推进 。
有了 2024 年的亮眼成绩，大家肯定对 2025 年充满期待。中信证券也十分看好 2025 年电网投资，预计能保持两位数以上增长。这可不是随便说说，背后有着一系列的依据和原因。接下来，咱们就好好分析分析 2025 年电网投资的那些事儿。
新型电力系统的建设，对电网投资增长有着强大的推动作用。近几年，我国在新能源发电领域取得了巨大进展。到 2024 年 8 月底，新能源发电装机规模（像风力发电、太阳能发电、生物质发电这些）达到了 12.7 亿千瓦，在总发电装机里的占比超过了 40% 。新能源的持续快速发展，带动非化石能源发电装机规模和比重也在持续较快提升。这就意味着，咱们的电力供应结构在不断优化，越来越绿色环保。
为了更好地消纳这些新能源电力，电网必须进行升级和改造。比如说，国网冀北电力公司依托张家口国家清洁能源基地、国家可再生能源示范区，建成了华北首个构网型新能源场站系统和世界首个柔性直流环网工程 。这一工程的建成，不仅提升了该地区新能源的消纳能力，也为整个新型电力系统的建设提供了宝贵的经验。截至 2024 年 8 月底，国家电网冀北清洁能源基地新能源装机突破 5600 万千瓦，占统调装机比例达 76.7%，在全国排第一；全网新能源发电量达 599.6 亿千瓦时，同比增长 11.2%，占比达 56.6%，新能源装机和发电量占比都超过了一半。这些成果充分展示了新型电力系统建设的成效，也说明了为了适应新能源的发展，电网投资是必不可少的，而且未来还会持续增加。
特高压项目在电网投资中扮演着重要角色。2025 年，一大批特高压重点储备项目正在蓄势待发。从直流项目来看，国家电网加速储备疆电入川渝、陇电入川、藏电外送、第五回特高压内蒙古入苏直流工程，同时还会继续推进前期储备的蒙西 - 京津冀、多条直流背靠背等工程。在交流项目方面，2025 年元旦前后，1000 千伏烟威、海阳辛安核电送出两项特高压工程相继获得核准，前期储备的浙江环网等项目也很有希望在年内落地 。
这么多的特高压项目储备，对电网投资增长意义重大。一方面，特高压工程的建设需要投入大量的资金，包括线路建设、变电站设备购置等多个方面，这直接带动了电网投资的增长。另一方面，特高压电网能够实现电力的大规模、远距离传输，将西部地区丰富的能源资源输送到东部负荷中心，优化资源配置，提高能源利用效率。同时，也有助于促进新能源的消纳，减少弃风弃光现象，推动能源绿色低碳转型。所以说，充足的特高压项目储备为 2025 年电网投资保持两位数以上增长提供了有力保障。
大家肯定好奇，接下来电网投资还有啥新动作？中信证券预计，随着国家电网年度工作会议等重点事项落地，电网投资领域将迎来政策密集催化阶段。这可不是小事，意义重大着呢！
国家电网年度工作会议，一直是电网行业的重要风向标。在这个会议上，会确定未来一年的工作重点、投资方向和战略规划。比如说，之前的会议曾明确提出要加大对特高压项目的投资力度，这就为后续一系列特高压工程的建设奠定了基础。通过这些规划和部署，能引导资源向电网建设领域集中，吸引更多的资金投入到电网项目中。
政策密集催化阶段，会有一系列利好政策接连出台。这些政策涵盖多个方面，包括资金支持、项目审批、技术创新等。在资金支持方面，政府可能会提供专项补贴或者优惠贷款，降低电网企业的融资成本，让他们有更多资金用于项目建设。就像之前为了推动新能源汽车充电桩建设，政府出台了一系列补贴政策，大大加快了充电桩的普及速度。在项目审批上，简化审批流程，缩短审批时间，能让电网项目更快落地实施。以前一个特高压项目从申报到核准可能需要较长时间，而在政策催化下，审批效率大幅提高，像 1000 千伏烟威、海阳辛安核电送出两项特高压工程在 2025 年元旦前后就相继获得核准，这就是政策推动的成果。在技术创新方面，政策鼓励电网企业加大研发投入，采用新技术、新设备，提高电网的智能化水平和运行效率，这也会带动相关产业的发展，进一步促进电网投资增长。
看到这儿，大家最关心的肯定是投资机会到底在哪。中信证券建议咱们布局强政策联动的特高压板块，这可是有原因的。
特高压建设是电网投资的重点方向，而且在政策支持下，后续发展潜力巨大。从产业链角度看，特高压产业链涵盖了多个环节。上游是大宗原材料及电源控制端，像电阻、电容这些；中游是特高压输电设备，包括直流、交流设备以及配套器件；下游则是配网设施与供电侧，主要就是电网行业 。在整个产业链中，中游的特高压输电设备制造企业，因为直接参与特高压工程建设，会直接受益于投资增长。比如，特高压项目的建设需要大量的变压器、开关设备、输电线路等，这就给相关制造企业带来了大量订单。
从个股方面来说，有不少公司值得关注。国电南瑞，作为电力设备领域的龙头企业，在特高压直流和交流工程中都有核心产品和技术，能为特高压项目提供全方位的电力设备和系统解决方案，订单获取能力强。许继电气，积极参与国内外特高压线路换流阀、直流控制保护等产品的招投标，在特高压直流输电领域技术实力雄厚，此前中标甘浙项目换流阀相关产品金额约 10.86 亿元，随着特高压项目增多，业绩有望持续增长 。中国西电，是特高压设备制造的重要企业，产品涵盖特高压交流和直流输电的多种关键设备，在行业内占据重要地位。平高电气，是国内三大高压开关设备研发、制造基地之一，具备生产全系列、交直流开关，特别是交直流超高压、特高压开关的资质，在特高压交流开关设备领域优势明显。
对于想投资的朋友，建议密切关注政策动态，特别是国家电网年度工作会议等重点事项落地后出台的相关政策，这些政策会明确特高压项目的建设规划和投资方向。同时，要关注企业的订单获取情况和业绩表现，订单是企业业绩增长的先行指标，业绩增长则是股价上涨的重要支撑。不过，投资总是有风险的，特高压项目建设可能会受到政策变动、原材料价格波动、技术研发进度等因素影响，大家投资时一定要谨慎，结合自身风险承受能力做出决策 。
2025 年电网投资增长的可能性很大，新型电力系统的建设、特高压项目的储备，以及后续政策的密集催化，都为电网投资增长提供了有力支撑。对于投资者来说，特高压板块有着不错的投资机会，但投资时一定要谨慎，充分考虑各种风险因素。同时，电网投资的增长也关系到我们每个人的生活，它不仅能保障电力供应的稳定，还能推动能源绿色转型，让我们的生活更加美好。大家不妨持续关注这个行业的动态，说不定能从中发现更多的机遇和惊喜！
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